12월 3일 화요일 뉴스 스크랩

[12/3, 장 시작 전 생각: 모든게 국장의 도전과제, 키움 한지영]

- 다우 -0.3%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +1.0%
- 테슬라 +3.5%, 슈퍼마이크로 +28.6%, 메타 +3.2% 필라델피아반도체 지수 +2.6%
- 달러/원 1,404.9원, 달러 인덱스 106.4pt, 미 10년물 금리 4.19%

1.

미국 증시는 번갈아가면서 신고가를 경신했네요.

금요일에는 다우랑 S&P500이 신고가를 경신하더니, 어제는 나스닥이 신고가를 경신했습니다.

글로벌 달러 강세가 재개되고 있기는 해도, 금리 상승세가 더는 나타나지 않고 있다는 점이 빅테크 등 성장주들에게 우호적으로 작용했네요

매파 인사인 월러 연준 이사가 현재로서는 12월 인하를 지지하며, 예상외로 높은 인플레이션 데이터가 나올 시 동결할 수 있는 입장을 표명했다는 점도 시장이 반겼습니다.

2.

물론 ISM 제조업 PMI가 예상보다 잘나온 관계로,

“미국 경기 좋으면, 연준 금리 동결하고, 그러면 금리 다시 올라가서 주가에 부정적이지 않을까”

하는 내러티브를 만들어낼 소지는 있긴 합니다.

하지만 대선 전에 미뤄두었던 기업들의 신규주문(47.1 -> 50.4) 등이 대선 종료 이후 늘어났다는 점이나,

미국 CPI에 선행하는 ISM 제조업 물가지수(54.8 -> 50.3)가 전달에 비해 둔화됐으며 컨센(56.0)도 큰 폭 하회했다는 점이 상기 내러티브의 부정적인 영향력을 중화시켜준 것으로 보이네요.

추후 여타 매크로 지표나 연준 인사들의 발언에 따라 12월 인하 전망에 수시로 변화가 생길 수는 있겠지만

현 시점에서는 “12월 인하 + 시장 금리와 달러의 추가 상승 제한”을 중심으로 잡고 가는게 낫지 않나 싶습니다.

3.

미국은 참 부러운 주가 흐름을 보이고 있는데, 국내 증시는 좀처럼 유의미한 반등세 조차 나오지않고 있네요.

모든게 도전과제 같습니다.

한은의 2 연속 금리인하에 대한 성격 논란, 마이너스 대에 임박한 수출 증가율, 트럼프 정부 불확실성 등 펀더멘털 상 부담이 가중되고 있다는 점이 저가 매수 의지를 약화시키고 있는 듯 합니다.

수급이 얇아질 대로 얇아져서, 업종간 순환매가 일어날 때에도 기존 수급의 이탈이 발생한 업종들의 주가 하락폭을 키우는 등 부정적인 피드백 루프가 생성되고 있기도 하구요.

4.

하지만 지금의 국내 증시는 악재보다는 호재성 재료에 더 민감하게 반응할 수 있을 정도로 많이 빠진 자리라는 점을 다시 금 되새겨 볼 필요가 있습니다

이런 측면에서 국내 수출 대형주들의 이익 전망에 영향을 주는 미국의 ISM 제조업 신규주문이 개선되었다는 소식은 반길만한 재료이자, 오늘 국내 증시의 반등을 이끌어내줄 듯 합니다.

또 과거 대비 의존도가 낮아지긴 했지만, 절대적인 의존도 자체는 높은 중국의 경기 회복도 주목해 볼 필요가 있습니다

(11월 수출 데이터 기준, 한국의 대중 수출 비중은 20.0%, 비중 고점은 20년 5월 30.8%).

전반적인 경기 모멘텀을 측정하는 중국의 경기 서프라이즈 지수가 9월 말 -41.0pt를 바닥으로 상승 반전하며 현재 +20.5pt 수준까지 반등했네요

이 같은 중국발 재료도 촉매에 목말라 있는 국내 증시 입장에서 목을 축일 수 있게 만들어 줄 듯 합니다.

날이 다시 추워졌습니다.

다들 옷 따뜻하게 잘 챙겨 입고 다니시고,

힘든 장 속에서도 늘 건강 관리 잘 하시길 바랍니다.

키움 한지영



*한국 증시 관련 수치: 심리 안정 기대

MSCI 한국 증시 ETF는 1.25% 하락했지만, MSCI 신흥 지수 ETF는 0.39% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 2.61% 상승했지만 러셀2000지수는 0.02%, 다우운송지수는 0.42% 하락. KOSPI 야간선물은 0.61% 상승. 전일 서울 환시에서 1,401.30원을 기록한 달러/원 환율은 야간 거래에서 1,401.70원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,402.84원을 기록

한국 증시는 전일 트럼프의 브릭스에 대한 관세 부과 언급 등 무역분쟁 이슈가 부각되며 하락 전환. 특히 달러 강세로 달러/원 환율이 1,400원을 넘어선 점이 불안 요인으로 작용. 이런 가운데 오늘 야간 거래에서 달러/원 환율은 큰 변화가 없었으며, 한국 수출의 선행 지표인 ISM 제조업지수 세부 항목에서 신규주문이 47.1에서 50.4로 개선된 점을 감안 심리적으로 안정을 보일 것으로 기대.

*FICC: 유로화 큰 폭 약세

국제유가는 중국과 미국의 제조업지표가 예상을 상회하자 상승하기도 했지만, 달러 강세 여파 등을 이유로 매물 출회되며 하락 전환하는 등 변화 후 소폭 상승 마감. 특히 OPEC+ 회담이 목요일로 미뤄지며 감산 축소 가능성이 제기된 점, 사우디가 아시아 대상 1월 인도량 원유에 대해 가격을 인하할 것이라는 소식이 전해진 점이 하락 요인으로 작용. 미국 천연가스는 12월 중순 날씨가 온화해질 것이라는 예보 소식에 4% 넘게 하락. 유럽 천연가스는 1%대 상승.

달러화는 유로화가 프랑스 정치 불안을 요인으로 달러 대비 큰 폭으로 약세를 보이자 여타 환율에 대해 강세. 여기에 트럼프의 브릭스 국가에 대한 대규모 관세 부과 언급도 불안 요인으로 작용. 더불어 미국 ISM 제조업지수가 예상을 웃도는 등 경제지표 호전도 긍정적. 다만, 장 중 우에다 BOJ 총재가 금리인상이 임박했다고 언급하며 엔화가 달러 대비 강세로 전환하자 달러 강세폭이 일부 축소. 더불어 월러 연준 이사의 12월 금리인하 지지 발언도 강세 축소. 그 외 역외 위안화는 미국의 제재 발표 여파로 달러 대비 0.5%대 약세, 인도 루피 등도 약세. 브라질 헤알은 재정 불안을 이유로 달러 대비 약세 확대

국채 금리는 트럼프 관세 부과 우려, 경제지표 호전 등을 이유로 상승이 확대. 그러나 프랑스 정치 불안이 결국 유로존 경제에 불안 요인으로 작용할 수 있다는 점이 부각되자 상승을 일부 반납하는 등 변동성이 확대. 특히 장기 금리가 하락 전환하는 등 변화폭이 컸음. 여기에 장 마감 앞두고 월러 연준 이사가 12월 금리인하를 지지한다고 주장하자 금리 상승을 반납.

금은 달러 강세 및 금리 상승 여파로 하락. 구리 및 비철금속은 중국의 제조업이 회복되고 있음에도 불구하고 달러 강세 여파로 하락. 더 나아가 프랑스 정치 불안이 유럽 경제에 악영향을 줄 수 있고, 이는 중국의 대 유럽 수출 둔화로 이어질 수 있다는 우려도 불안 요인으로 작용. 농작물은 대두와 옥수수는 강력한 남미의 작황 전망과 달러 강세 여파로 하락했으며, 밀도 러시아, 우크라이나, 아르헨티나의 낮은 밀 가격과 경쟁을 해야 한다는 소식에 하락. 다만, 대부분 장 후반 낙폭 축소하거나 상승 전환하며 혼조세로 마감


[12/2 하나증권 국내증시 마감시황]
주식전략 RA 박성제 (T.3771-8576)
하나증권 투자전략팀

⭐증시 한줄평: 금일 코스피 약보합 마감

KOSPI 2,454.48(-0.06%), KOSDAQ 675.84(-0.35%)

> 금일 코스피는 -0.06% 하락하며 약보합 마감. 금요일 급락 이후 상승 출발한 코스피는 오전에 지속적인 하락세를 보임. 오후 들어 하락폭을 줄였으나 결국 약보합 마감
> 반도체 업종의 약세가 지속되는 중. 금일 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 -1.11%, -0.69% 하락하는 등 약세를 보임.
> 금일 외국인 투자자들은 코스피에서는 순매도, 코스닥에서는 순매수 진행. 기관투자자들은 양 시장에서 모두 순매수 진행

★ 수급 동향
> KOSPI(억 원): 외인 (-1,328), 기관 (+3,916), 개인 (-3,198)
> KOSDAQ(억 원): 외인 (+1,229), 기관 (+676), 개인 (-1,760)

★ 원/달러 환율 1,401.3(▲6.6)

😊강세업종(KRX업종): 철강(+5.59%), 게임(+3.69%), IT소프트웨어(+1.79%)
😟약세업종(KRX업종): 유틸리티(-3.48%), 반도체(-1.73%), 운송(-1.68%)

★ 금일 특징주

고려아연 (+19.58%) : 다음 달 중 임시주총 앞두고 장내 지분 매집 경쟁 전망에 강세
엔씨소프트 (+2.95%) : 비용 효율화로 실적 개선 기대감에 상승

디지털 자산: 디지털자산 과세 2년 유예 소식에 상승
우리기술투자 (+8.66%)/컴투스홀딩스 (+6.60%)/갤럭시아에스엠 (+1.38%)/한화투자증권 (+1.84%)

드론: 미 증시서 트럼프 장남 영입한 미 드론회사 주가 폭등에 상승
제이씨현시스템 (+12.67%)/에이럭스 (+7.19%)/켄코아에어로스페이스 (+8.07%)/휴니드 (+4.98%)

양자 기술: 미국 증시서 양자 기술 관련주 상승 영향
엑스게이트 (+14.77%)/케이씨에스 (+4.07%)/드림씨큐리티 (+1.68%)/아이씨티케이 (+1.00%)

엔터테인먼트: (여자)아이들 재계약 및 내년 실적 반등 기대감에 상승
와이지엔터테인먼트 (+3.14%)/JYP Ent (+0.92%)/큐브엔터 (+1.65%)/에프엔씨엔터 (+1.82%)

기타
효성화학 (+29.98%) : 특수가스 사업부 매각 시너지 기대감에 상한가
네오리진 (+2.15%) : 사업 파트너 조이포트가 11월 총 16개의 작품에 대한 판호 발급에 강세

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)